来源：《财经》杂志

　　2月24日，由《财经》杂志、《财经智库》、财通汇联合主办的“第五届全球财富管理论坛——经济重构中的财富管理态势”在北京举行。瑞银集团中国区总裁兼瑞银证券董事长钱于军在会上表示，“我们看好今年的中国股票尤其是A股，现在全面推开注册制让新的优秀中国企业通过市场化的流程在A股上市，提供更好的投资标的。在全球范围内，过去中国老百姓总会说买好股票买好基金，这两年基金没怎么赚钱，尤其比较波动的A股过去一年多都在下降，我觉得这个理念在变化。“

　　钱于军谈到，瑞银是全球最大的财富管理机构，我们看到观念在变，将来更多的不是谈买好股票买好基金，而是做一个全面的财富规划，如果可以的话，做一些全球范围内的多元资产配置，以多元化的投资，跨地域、跨行业、跨周期甚至跨货币的资产配置。

　　房地产占中国普通老百姓家庭的全部资产比例都会进一步下降。房地产是对利率最敏感的，现在的房产不仅不能保证升，还会跌，租金回报率低到1%左右，完全不能支持现在的房地产价格。我相信不动产投资最终应该是机构主导，比如引入机构化专业化来做工商业房地产。

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　　做多元化的资产配置和长期的投资以外，瑞银还有一个建议，就是不要在任何一个周期或者市场弱的时候一下子空仓，全部持有现金，以为这是最稳妥的，这样你会错过了摸底进场，所以至少要有相当比例的投资，当然可以是债、可以是股、可以是不动产、可以是基金、可以是对冲工具，还可以通过机构的方式做结构性的投资。

　　以下为部分发言实录：

　　张燕冬：现在我们把话筒给钱总，钱董事长是牛津毕业的，我看您学的是政治学，我也是学政治学。我看到您提出全球经济处于历史上的疲软状态，这又是基于什么？

　　钱于军：去年美国，欧元区和中国的经济GDP增长比例是这样的，美国增长了2.1%，欧元区增长了3.5%，我们国家因为疫情严格管控，增长了3%，所以欧元区去年比我们恢复的好，但今年我们预测中国是4.9%，条件允许可能能达到5%。我们跟整个市场都殷切期待着新一届政府，在两会前后会出台一系列重要的刺激经济的、全方位的公共财政政策、一揽子的货币政策等等，这都是市场的期待。

　　总体判断2023年全球会是比较疲弱的，从另外一个维度对我们国家的影响，我们过去经历了封控，但过去两年出口很强劲，2021和2022年，对我们国民经济的增长贡献率是正的，比例还比较高。今年我们预测因为欧美主体经济比较疲软，他们的需求从疫情封控到开放开始有一个比较大的需求消费，到今年他们经济放缓，他的需求反而弱了，再加上供应链国际产业链对中国还是有一些去中国化的影响，所以我们预计出口今年给国民经济带来负0.6%的贡献。